Euro a ajuns marti, 6 octombrie 2026, la 5,3527 lei, cel mai ridicat curs publicat vreodata de Banca Nationala a Romaniei.
Precedentul record fusese stabilit cu doar cateva zile in urma, pe 2 octombrie, cand cursul euro ajunsese la 5,3447 lei. Luni cursul coborase usor, la 5,3306 lei, dar marti leul a pierdut din nou teren.
Nu mai pare o simpla fluctuatie de moment. In ultimele saptamani, cursul euro-leu a inceput sa reactioneze mult mai vizibil la problemele politice si economice ale Romaniei.
Euro este slab fata de dolar, dar bate recorduri fata de leu
Un detaliu important este ca euro nu trece printr-o perioada de forta pe pietele internationale.
Din contra, moneda europeana se afla in apropierea minimului ultimelor 17 luni fata de dolar, pe fondul problemelor politice si fiscale din Franta.
Cu toate acestea, euro continua sa stabileasca maxime istorice fata de leu.
Asta spune destul de multe despre miscarea EUR/RON. Cresterea nu vine in primul rand dintr-un euro puternic, ci dintr-un leu mai slab si dintr-o perceptie mai proasta asupra riscului Romaniei.
Criza politica continua sa apese asupra leului
Deprecierea s-a accelerat dupa ce Parlamentul a respins, pe 30 septembrie, Guvernul propus de Siegfried Muresan.
La numai o zi dupa vot, euro a trecut de 5,30 lei pe piata interbancara, iar ulterior a urcat peste 5,34 lei.
Intre timp, presedintele Nicusor Dan l-a desemnat pe Luca Niculescu pentru functia de prim-ministru. Nominalizarea a redus partial incertitudinea, dar problema de fond nu este rezolvata.
Noul premier desemnat trebuie sa obtina o majoritate parlamentara, iar in acest moment nu exista garantia ca va strange cele 233 de voturi necesare.
Pentru investitori, simpla desemnare a unui premier nu este suficienta. Conteaza daca Romania va avea rapid un Guvern stabil si daca acesta va continua reducerea deficitului.
Romania a evitat retrogradarea, dar avertismentul S&P ramane
Vineri, 2 octombrie, Standard & Poor's a mentinut ratingul Romaniei la BBB-/A-3.
Romania ramane astfel in categoria recomandata investitiilor si a evitat, cel putin pentru moment, retrogradarea la "junk".
Perspectiva a ramas insa negativa.
S&P a avertizat ca prelungirea crizei politice poate afecta consolidarea fiscala din urmatorii ani. Agentia urmareste in special daca Romania reuseste sa continue reducerea deficitului si sa tina sub control cresterea datoriei publice.
Pentru leu, asta inseamna ca presiunea nu a disparut odata cu decizia S&P.
Ratingul a fost pastrat, dar problemele care au dus la perspectiva negativa sunt in continuare acolo.
Statul se imprumuta in continuare scump
Presiunea se vede si pe piata obligatiunilor.
Randamentul titlurilor de stat romanesti pe 10 ani ramane in zona de 7,3-7,4%, dupa ce la sfarsitul lunii septembrie s-a apropiat de 7,8%.
La jumatatea lunii septembrie era in jur de 6,9%.
Diferenta poate parea mica, dar pentru un stat care trebuie sa imprumute anual zeci de miliarde de euro inseamna costuri suplimentare importante.
Cursul valutar si randamentele obligatiunilor transmit, practic, acelasi mesaj: investitorii cer o prima mai mare pentru riscul Romania.
Problemele leului nu sunt doar politice
Criza politica a accelerat deprecierea, dar problemele din spate sunt mai vechi.
Romania are in continuare un deficit bugetar ridicat, un deficit de cont curent mare si nevoi importante de finantare.
Economia are nevoie permanent de intrari de capital pentru a acoperi aceste dezechilibre.
Cat timp investitorii au incredere, presiunea poate fi tinuta sub control. Cand apar indoieli privind stabilitatea politica, deficitul sau ratingul de tara, cererea pentru active romanesti scade, iar presiunea poate ajunge rapid si in curs.
BNR poate tempera miscarile bruste si poate interveni pentru a evita o depreciere dezordonata, dar nu poate rezolva prin politica monetara deficitul bugetar sau criza politica.
Ce urmeaza pentru cursul euro-leu
Faptul ca euro a ajuns la 5,3527 lei nu inseamna ca va continua sa creasca in fiecare zi.
O majoritate clara in Parlament, investirea unui nou Guvern si un plan credibil pentru bugetul din 2027 ar putea reduce o parte din presiunea acumulata.
In sens invers, prelungirea blocajului politic sau aparitia unor noi indoieli privind reducerea deficitului ar putea tine leul sub presiune.
Romania se afla in continuare pe ultima treapta din categoria recomandata investitiilor, cu perspectiva negativa, are deficite mari si trebuie sa atraga constant capital din exterior.
Pe scurt, recordul de 5,3527 lei pentru un euro spune mai mult despre problemele leului si despre riscul perceput al Romaniei decat despre forta euro pe pietele internationale.